福利彩票双色球开奖规则:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月27日 6:01

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【杭州一村发金条】

1967年末至1987年?π,雖然日本經濟增速回落⊙π□,GDP同比從20%左右下降至10%以下△⊙,但日經225指數翻了近30倍∟♀。這種股市與經濟增長背離的牛市﹡,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級┊□?,企業盈利提升∵♂〇,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♀◇。

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海外經驗顯示∟,寬鬆貨幣+產業升級♀〇,往往是成長股牛市的有利催化劑♂。

海外來看⊙﹡,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♀⌒↑,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展π⊙↑。國內來看△﹡,產業政策持續護航⊙,未來新能源汽車長期趨勢向上⌒。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量□,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∟∴。

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財政政策上〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♂⊙∟,並通過多種創新方式∴,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿♀□♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題▽。

江暉表示□,2020年星石投資將繼續聚焦成長股π,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂∴。

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從產業來看∟,中國科技產業升級正在超乎想象地加速□∟△,同時消費行業集中度持續上升?∴▽。

12月20日⊙☆,在「星石投資2020年度策略會」上⌒△,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷◇∴∟,且更為堅定樂觀⌒π。他認為:成長股長期牛市來臨♂∟。主要邏輯如下:

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同時◇,企業盈利改善?┊↑,股市投資環境更好☆?。中觀數據顯示⊿◇∵,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底▽。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⌒,我國產業升級正在明顯加速〇∵。

內外需企穩♀,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看π♂∵,貨幣政策上⊙∵,預計2020年二季度開始⊙,隨着豬通脹解除﹡﹡⊙,中國將加快跟進全球寬鬆□♀,降准降息節奏不再是5bps∵∵♂,而將更大幅度、更快;

20世紀90年代?,美國納斯達克指數上漲超過9倍﹡∴⌒,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍↑♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率┊,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊙∴∴。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∵♀,產業鏈景氣度有望改善⊙△□,並傳導至企業盈利改善┊〇♂,股市迎來更好的投資環境π⊿。

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從外部來看▽□⌒,外需也將企穩∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♀▽⊙,經濟景氣度已初顯回穩跡象∟♂。隨着貿易摩擦緩和∴,則企穩預期將進一步強化∴⌒。

另一方面♂,技術不斷突破∟⊿♂,新興產業已經具備全球競爭力∵⊙。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業〇♂⊙。

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從企業看☆﹡,內外需環境好轉⊿,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升↑△,產業鏈景氣度將有望改善?⊙⊿,並傳導至企業盈利改善⊿〇♂,從而使股市投資環境更好?♂┊。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⊙▽。文章內容屬作者個人觀點♂∟,不代表和訊網立場◇↑◇。投資者據此操作↑∟,風險請自擔☆♀⌒。

供給端來看∟♂﹡,醫改持續推進⊙,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂⊿☆,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♀。需求端來看♀∟﹡,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期π,行業需求端長期向好♂⌒。

從宏觀來看△,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下π,權益資產將是各方資金的長期選擇◇♀♀,寬鬆貨幣環境加上產業升級☆﹡,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♂。

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一方面♀∴,研發投入持續高增♂,中國在全球價值鏈中地位持續上移▽∴。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看┊〇◇,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♀┊。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

與此同時∟∵,消費行業市場份額持續在集中△,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式﹡♀♀,奪取市場份額⌒▽┊。

應用方面⊙?⌒,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♀?△。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂▽♀,率先爆發的可能主要是2C場景▽♀,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務?〇♀。

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房地產政策方面▽↑♀,預計2020年在整體從嚴下∴,將進一步進行結構性微調⊙∵,「一城一策」將會更加明顯☆♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟♂。

2019年初△♀,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」↑,得到了市場驗證△∟。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♂□☆,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下┊♂,權益資產是各方資金的長期選擇┊□。大量沉澱資金將從地產集中釋放⌒,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整◇♂♀。

硬件方面⌒△⊙,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊙,韓國在5G推出半年的時間內♀,就實現了人均流量近3倍增長∵◇?。流量爆發需要更多的硬件支持□∟π,因此?,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊿◇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商↑。

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從居民視角看☆↑,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∴,對房產、存款以外的資產配置不足15%∴♂∵。隨着相對收益的變化⌒﹡〇,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∵。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⌒∟,應用和相關硬件都將受益

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從金融機構視角看♀∟♀,利率下行期□?,負債端配置壓力上升┊,金融機構有增配權益資產的動力☆。

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